谁在瞄准你的钱包？看2015年互联网消费金融图谱》》》活动策划公司《《《

第二类公司则是和渠道伙伴建立合作关系，用户消费的第一入口是通过渠道伙伴而来，消费金融公司和渠道伙伴根据每个用户的消费金额进行分佣或者按每个购买用户进行定额结算。这种模式往往在一些垂直行业或者垂直人群中比较常见。，以买单侠为例，一个标准的业务流程是：买单侠和近万家3C数码手机连锁店建立合作关系，主打蓝领消费人群，当用户在手机店消费时，店员会给那些希望购买更贵手机的用户推荐买单侠的服务，通过买单侠的服务，提升年轻蓝领们的购买力。对于每个获取的用户成本，买单侠是通过随机红包、返佣等形式给合作的手机店主及员工。买单侠的业务收入则来自于用户因为分期购买而产生的服务费。

类似的还有面向年轻白领用户提供租房分期的斑马王国，他们和多个城市的租房中介进行合作，斑马王国对于每个获取的用户，向中介返佣，而斑马王国帮助租客一次性向房东支付一段时间的大额租金，租客向斑马王国进行分期还款，斑马王国收取服务费。

第三类公司也比较常见，他们通常是通过自有的销售或服务业务发现用户有消费分期的需求，于是开展消费金融服务，这类服务是公司的一个业务模块，而在金融端的业务，则是与金融类专业的伙伴进行合作。以达内科技为例，这家公司主要开展以IT教育为核心的职业教育，定位于大学生的泛IT培训市场，采用先就业后分期付款的支付模式。其中55%的学员选择分期付款。2月内支付的总体学费比一次性支付价格多出1000元，较长的分期支付比总体学费多3000元。在达内选择分期的学员中，74%选择宜信，15%选择中国银行的消费者金融部，11%选择北京银行，2015年引入人人贷来完成学生贷款的支付。对于达内科技来说，他们提供的是教育培训服务，通过分期的杠杆提升了学生们的购买力，但是金融类的业务，比如风控、审核等专业性的业务，则是宜信或者中国银行等专业金融机构来进行的。

这三类公司中，自建消费入口的互联网消费金融公司在用户获取、用户黏度和重复消费上更有优势，但发展的难度在于如何提供丰富的SKU，构建多样化的消费场景，令用户沉浸其中。分期乐通过和京东等巨头合作解决了多样化SKU的瓶颈，团队将精力聚焦在用户体验和专业化的金融服务上；第二类公司通过渠道伙伴，可以在短期内获得规模效应，比如买单侠和近万家数码手机连锁店建立合作关系，日订单已达到数千单，但是这类商业模式面对的挑战是如何用更极致的用户体验建立消费金融品牌，提升用户的认知，以及如何管理渠道伙伴，平衡双方的利益分配机制；第三类公司往往和第二类公司业务上可以形成互补，他们主营的业务是从销售或服务业务切入，尽管涉足消费金融业务，但是由于自身在金融服务上的经验欠缺，和金融类合作伙伴的合作，往往会拉低利润。这类公司尽管有第一消费入口，但面临的挑战是，如何建立自身的风控能力和催收能力，建立起自己的专业化的金融服务体系。

资金供应链决定竞争壁垒

对于互联网消费金融公司来说，当每个垂直领域出现一个具有标杆性的创业者时，短期内总是会有一批模仿者尾随进入。那么，这个行业的壁垒在哪里？

和电商等纯粹消费场景的公司不同，互联网消费金融公司要真正把关的是资金的供应链。因此，该领域的竞争壁垒在于：1、低成本、规模化、稳定的资金端供给；2、大规模的互联网风控处理能力；3、极致的用户体验。

在图谱上，左边有大量的资金端公司，它们呈现出各个类型，从p2p贷款网站、银行到理财平台、保险公司等，每种类型以及每家平台的资金成本都不一样。费率最低的是银行体系，但是这也是风控最严格的体系，通常年利率+服务费在7%左右，这是资金成本最优的渠道。但往往因为严格的风控审核制度，大量轻资产的互联网消费金融公司难以从银行获得低成本资金。但是，最近小饭桌创业调研部走访了几位主流银行的城市分行行长后，了解到银行同样在为中间业务的发展而感到焦虑，他们需要低风险的零售通道来扩大中间业务的规模。传统银行和新兴的互联网消费金融的中间，隔着风控理念的不一样，但这两方都急切地需要彼此的互补和融合。相信在不久的未来，银行体系的资金端会批量化地为一批具有较强风控能力、且合规的互联网消费金融平台授信。

保险公司也是相对较低成本的一个资金端供给方。比如领先的金融保险创新平台众安保险，针对互联网消费金融平台推出了信用保险产品，并且有长期合作的p2p平台，能给到互联网消费金融公司的“费+保”的打包资金成本大约在9%-10%。这也是相对便宜的资金成本。

为了不受制于第三方的资金端供给，一些互联网消费金融公司搭建了自己的p2p理财平台。比如分期乐搭建了桔子理财，趣分期孵化了理财端创业公司金蛋理财，它们都在构建自己的资金供给能力，以自营的资金通道+第三方p2p合作等模式，来解决下游爆发的消费分期需求。

大规模的并发互联网在线审核风控能力，是互联网消费金融公司的核心竞争力之一。对于金融业来说，风控能力是尤为重要的核心竞争力。而相比于传统金融业，新型的互联网消费金融公司往往业务在全国各地，并且将同时处理大规模爆发的订单审核需求。这里的订单审核并不是电商中的订单处理，而是作为申请购物分期服务而提交的用户资料风控审核。在创业早期，用户申请的订单数量少，往往手动处理就能进行审批，而当业务爆发性增长后，大规模的在线风控并发处理能力就尤为重要了，这是提升整个业务体系的关键点。比如分期乐每天数万笔的交易，靠人工根本难以完成用户的风控审核，系统具备批量化处理能力。据肖文杰透露，每到寒暑假，分期乐就开始升级风控系统。

还有一个壁垒是极致的用户体验。这里面包含用户对于发货或者服务的口碑、放款的及时性等。在一个同质化较高的市场上，品牌和服务口碑，是在用户心中形成差异化的要素。

（微信公众号：小饭桌）